第三百四十一章做空和战略收缩第2页_千禧年半导体生存指南_乌鸦一号

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约翰·保尔森此时不过是小人物，2007年前知道约翰·保尔森的人不会很多，他的公司Paulson＆Co.有60名员工，管理着10亿美元规模的对冲基金。

10亿美元对普通人来说是天文数字，但是作为一家对冲基金，在华尔街的生态里是不折不扣的小虾米，充其量算是小鱼。

他在今年靠着疯狂做空阿美利肯股市和房地产市场，一年赚了37亿美元，370％的回报率。

在2006年初，华尔街普遍认为，现在的信贷标准太宽松了。

如此宽松的货币政策值得警惕，但房地产和信贷市场不会因此产生大麻烦。

大量华尔街的著名金融机构都在这个乐观的阵营中。加上智能手机和移动互联网，让所有金融机构有理由乐观。

新技术、新的应用场景、大量充满想象力的可能性，让绝大多数金融机构都非常乐观。

90年代造就了纳斯达克大牛市，当时很多互联网公司是泡沫，营收和利润很低，市值却很高，现在不一样，大量的互联网企业营收和利润都上来了。

以百度为例，每年利润超过一百亿美元，堪称现金奶牛。

哪怕是上市不久的脸聊，年利润都超过10亿美元。

智能手机－互联网应用－半导体技术，这样的正向循环，让金融机构们非常乐观。

有泡沫，适当的泡沫有利于经济繁荣，经济学家们如是说道。

约翰保尔森逆势操作没人关心，新兴投资这样操作，那压根不会有人跟你做对手盘。

因此新兴投资只能通过投资黄金、投资能源类企业来规避风险。

但是一旦判断失误，那亏损也会很严重，对于如此庞大体量的资金来说，不赚就是亏，因为你亏利息也是亏。

结果就是黄金暴涨，能源类企业在暴跌的股票市场中稳住了，新兴投资是罕见的业绩不错的大型金融机构。

无数次判断准确，让沃伦·詹森怀疑自己是自家老板还是不是一个物种。

甚至周新随便的一句话，让新兴投资赚到了5亿美元。

在2006年年初，沃伦·詹森来张江听今年工作安排的时候，周新说：“我们可以尝试着搞一只对冲基金来做空ABX。”

周新随口一提，沃伦·詹森记了下来，后面新兴投资在市面上募集了1.5亿美元去做空ABX，他们自己投了7千万。

ABX是次级房屋贷款债券价格综合指数/次贷衍生债券综合指数，也就是次级房贷市场的“晴雨表”，其指数随次贷证券资产风险升高而下降。

开始的时候房地产市场依然繁荣，这只新的对冲基金一直在赔钱。

索罗斯也投资了这只基金。

到了2006年底的时候，ABX开始下跌，基金升值了20％。2007年2月，阿美利肯第二大次级抵押贷款企业新世纪金融公司预报季度亏损。

新兴投资的对冲基金累计获利已经超过80％了，仅仅一年时间。

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